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创业板大涨 A股又有新变化！降息之下这些板块有希望了？

观点：5月PMI继续回落至荣枯线下方，经济弱复苏得到夯实。不过，国内经济复苏能见度整体提升、全年经济目标完成也仍是大势所趋。当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，看好A股整体回升的投资机会。短期，“逆周期调节”下，货币政策开始放松，多方“降息”主之下，新一轮宽松已经开启，对成长股带来短期的刺激和提振。不过，市场整体的回升，或仍需要实体经济景气的改善带动。

今日，沪深两市双双高开，开盘后震荡上行，继续刷新5月24日以来的新高。不过，TMT等板块的回落下，沪指表现平平。倒是新能源板块大涨下，创业板指迎来大涨，并带动深成指走强。午后，沪指连续拉升，指数顺利站上半年线，而深成指也是放量走高，两市双双强势，延续近期的向好势头。盘面上，电力设备大涨领衔，机械设备、家用电器以及汽车等涨幅居前，而计算机领跌，传媒、电子等走低。

两日来，市场发生了新的变化，逐步给市场带来提振的同时，继续市场的积极性，投资者应该重点留意：

一方面，场内成交重返万亿，海外资金大幅净流入。昨日，时隔24个交易日后两市成交首次重返万亿上方，而今日继续这一态势，这说明短期有小幅增量资金的入场，如果万亿成交能夯实，对市场起到的一定的积极作用。与此同时，北向资金也是大幅净流入超80亿，短期做多的积极性提高；

另一方面，深强沪弱，成长股启动是主因。当日光伏等新能源大涨，除了景气度之外，实际上降息之下对于成长股的提振不言而喻。降息意味着资金成本的下降,有利于成长企业的融资扩充。此前表现低迷的成长板块，降息以来大幅表现，就是最好的诠释。也正是如此，我们看到创业板大涨，并提着和刺激深成指走强，扭转了此前深弱沪强的格局。至此，创业板以及深成指，短期基本突破了近期的调整趋势，对市场整体情绪的提振是有积极的作用的；

除此之外，TMT第二波行情放缓。5月底到6月以来，TMT板块第二波行情如火如荼，不过随着传媒板块多次的冲高回落，短期上行态势有所放缓，也是近期市场下跌为数不多的板块。这表明市场仍是存量资金博弈，但同时也说明市场短期成交倾向在扩散，尤其是这两日市场表现看，景气度较高但估值低位的品种或是扩散的主要方向。

因此，我们说逆周期调节下，随着货币政策的释放，新一轮宽松可能已经开启，对于实体经济带来利好刺激。与此同时，降息对于股市也带来理论上的提振，短期有助于成长板块的回升。在此之下，短期市场已经发生些许积极变化，值得投资者重点关注。我们对经济复苏周期下的市场总体保持乐观，阶段也倾向市场整体的探底回升。但短期能否立刻走强，或许还要进一步的观望。对于战略投资者来说，可逢低继续进行配置，而波段投资者可开始个股博弈的同时，耐心等待指数阶段企稳信号的出现。

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